中國基金報記者 文夕

處境岌岌可危的造車新勢力威馬汽車，一次重大自救行為戛然而止。

(相關(guān)資料圖)

9月8日，港股上市公司APOLLO出行發(fā)布公告宣布，終止一項在今年1月11日公布的重大反向收購。這一收購即為，以20.2億美元（約146億人民幣）向威馬汽車控股有限公司（威馬汽車）收購?fù)R汽車子公司。

原本這筆重大收購?fù)瓿珊?，威馬汽車也將借此完成借殼上市，這一收購重要性對于威馬來說不言而喻。

而如今隨著收購終止，威馬汽車上市希望將會更加渺茫。這家造車新勢力能否走出泥潭將會面臨重大不確定性。

借殼上市告吹

APOLLO出行在8日的公告中提到，考慮到全球市況動蕩及地緣政治沖突、金融市場氛圍持續(xù)不確定及疫情后短期經(jīng)濟復(fù)蘇等其他商業(yè)因素，交易買方、賣方及公司已相互同意訂立終止契據(jù)以終止收購協(xié)議，因此收購事項及配售事項將不會進(jìn)行。

公告提及的收購事項即為今年1月11日公布的反向收購案。其中涉及發(fā)行代價股份非常重大收購事項及關(guān)連交易，同時根據(jù)特別授權(quán)配售股份。

APOLLO出行在今年1月11日曾披露，將以20.2億美元向威馬汽車控股有限公司（威馬汽車）收購?fù)R汽車子公司，通過以每股0.55港元配發(fā)288億股的方式進(jìn)行結(jié)算。完成此次收購后，威馬汽車將持有APOLLO出行311億股股份，占比達(dá)到68.26%。

彼時，APOLLO出行市值僅為23億港元，而增發(fā)股份接近上市公司股份2倍。這筆反向收購也被視為威馬汽車借殼上市的重要一步。此前，威馬汽車便持有APOLLO出行23.67%股份，增發(fā)收購后威馬將持有上市公司約七成股份。

另一方面，自威馬汽車在2022年6月1日最后一次向港交所遞表后，再無任何回音。而在IPO無果的狀態(tài)下，轉(zhuǎn)道借殼是威馬上市唯一的選擇。

值得注意的是，在增發(fā)股份收購?fù)瑫r，APOLLO出行還披露，還將向不少于六位獨立承配人配售71.23億股股份，每股配售價不低于0.55港元，該項配售所得款項總額將約為39.18億港元，籌資凈額估計約為35.26億港元。

而所得款項的70%將用于進(jìn)一步發(fā)展威馬的設(shè)計、開發(fā)、制造及銷售高性能頂級超跑及智能電動乘用車等業(yè)務(wù)，20%用于穩(wěn)固電池和芯片等供應(yīng)鏈體系。

實際上，從威馬汽車此前遞表的招股書來看，在2019年-2021年三年，其歸母凈利潤分別虧損人民幣44.45億元、50.84億元以及82.05億元，三年間共計虧損人民幣174億元。而且在2021年，威馬汽車實際已經(jīng)資不抵債，其凈資產(chǎn)為人民幣-205億元?？梢娖鋵Y金的渴求程度。

據(jù)不完全統(tǒng)計，威馬汽車是造車新勢力中融資最多的車企之一。公開信息顯示，自成立以來，威馬汽車?yán)塾嬐瓿?2輪融資，已公布額度的融資規(guī)模累計達(dá)到350億元，投資方包括上海國資投資平臺、上汽集團(tuán)、騰訊投資、百度、紅杉中國、紅塔集團(tuán)等。

創(chuàng)始人成“老賴”

在今年1月，APOLLO出行公告還披露了三筆融資，包括港澳地區(qū)某知名商業(yè)銀行的2.5億港元、正威國際的5億元人民幣以及雅居樂集團(tuán)旗下巨國投資兩筆合計15億港元的貸款。其中，與巨國投資的融資為于2022年5月19日簽署的分別7億港元和8億港元的不可撤回協(xié)議，該融資可于2023年年底前提取。

從正威國際、雅居樂自身狀況來看，資金鏈均較為緊張，因此上述融資是否真正到位目前仍需打上問號。

威馬目前處境已經(jīng)岌岌可危。從去年10月起，不斷有威馬汽車門店關(guān)閉、溫州工廠停產(chǎn)的消息傳來。去年11月，威馬汽車在一封名為《和衷共濟，共渡難關(guān)》的內(nèi)部溝通信中稱：“為應(yīng)對資金壓力，威馬汽車通過一系列財務(wù)措施降低運營成本，包括高管和員工降薪遲發(fā)等。”

到了2023年，威馬汽車每況愈下。先是全員停薪留職、工廠停擺、門店關(guān)閉、總部大樓拖欠租金和物業(yè)費、售后停滯、最后甚至連購車小程序都無法訪問。

此外，威馬汽車及關(guān)聯(lián)公司多次被股權(quán)凍結(jié)、被列為被執(zhí)行人。3月，威馬汽車科技集團(tuán)有限公司新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行企業(yè)為威馬汽車制造溫州有限公司，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額約40.4億人民幣。

5月15日，由威馬汽車科技集團(tuán)有限公司持股51.25%的成都威鴻置業(yè)有限公司新增股權(quán)凍結(jié)信息。綜合看來，威馬汽車被凍結(jié)的股權(quán)已經(jīng)超過百億元。

更令人關(guān)注的是，在今年6月29日，上海市青浦區(qū)人民法院還對威馬創(chuàng)始人SHEN HUI（沈暉）發(fā)布限制消費令。據(jù)公開信息顯示，申請人為彭某某，涉及仲裁案件，立案時間為2023年4月7日。因執(zhí)行標(biāo)的14065元全部未履行，法院認(rèn)為威馬汽車科技集團(tuán)有限公司有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務(wù)，將公司列為失信被執(zhí)行人（老賴）。

法院限制消費令指出，因威馬汽車未按執(zhí)行通知書指定的期間履行生效法律文書確定的給付義務(wù)，該院對威馬汽車采取限制消費措施，限制威馬汽車及公司法定代表人SHEN HUI不得實施高消費及非生活和工作必需的消費行為。

多個新勢力面臨“下桌”

新能源汽車行業(yè)目前進(jìn)入淘汰賽已成業(yè)內(nèi)共識，多位業(yè)內(nèi)人士今年以來均對未來作出類似研判。

其中，比亞迪董事長王傳福直言，新能源汽車變革是一場技術(shù)革命，有核心技術(shù)的企業(yè)才能活下來，如果只是簡單拼裝，活下來的概率很小。在他看來，行業(yè)機遇窗口期只有3至5年。

奇瑞汽車黨委書記、董事長尹同躍認(rèn)為，未來或許只有5家新能源車企存活下來。而華為常務(wù)董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案BU CEO余承東也表示“未來中國汽車的主要玩家小于等于5家，超過10家的可能性不大?！?/p>

就在業(yè)界對于未來做出預(yù)測的同時，新能源行業(yè)已進(jìn)入更加激烈的內(nèi)卷中，一部分新能源車企正陸續(xù)退出舞臺。

其中成立于2017年的拜騰汽車已經(jīng)接近于“下桌”，該公司已經(jīng)走向破產(chǎn)。在今年6月，拜騰汽車關(guān)聯(lián)公司——南京知行新能源汽車技術(shù)開發(fā)有限公司已經(jīng)被申請破產(chǎn)，該案件已經(jīng)被法院審理。

目前，《南京知行電動汽車有限公司破產(chǎn)清算案公開招募重整意向投資人的公告》已正式上線阿里資產(chǎn)，成為了阿里資產(chǎn)的拍賣“產(chǎn)品”。此外，包括天際汽車、愛馳汽車也在今年相繼遭遇停薪、停工事件，與威馬汽車同病相憐。

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